Gilead丙肝新药Epclusa定价太机智了，BMS成最大受害者？

美国

FDA6

月

28

日批准了

Gilead

用于治疗所有

HCV

基因型感染的抗丙肝新药

Epclusa

(索非布韦

/velpatasvir

400mg/100mg

。考虑到

Epclusa

在临床试验中

98%

的治愈率和一流的安全性表现,这一结果可以说是意料之中。

在

Epclusa

批准后,

Gilead

的股票上涨

4%

。为什么会有这个涨幅,了解一下

Gilead

对该药物的市场计划会或许会给我们答案。

Gilead

的丙肝药物布局

虽然

Epclusa

是第一个被批准用于全部基因

1~6

型

HCV

感染的药物,但其实际应用范围可能比我们想象中的要有限的多。在

FDA

批准

Epclusa

之前,投资者们一直在猜测

Gilead

会怎样对

Epclusa

定价？

Epclusa

的出现会不会影响

Gilead

在丙肝市场的现有份额？这些问题在

FDA

批准后都得到了解答。

众所周知,

Gilead

是丙肝药物市场的

“

领头羊

”

公司去年的丙肝药物销售额高达

190

亿美金。其中

Sovaldi

作为纯口服治疗方案主要用于基因

2,3

型

HCV

患者

1,4

型需与干扰素注射联用),

Harvoni

则适用于基因

1

4~6

型患者。

考虑到美国已确诊的

270

万丙肝患者中

70%

为基因

1

型,

Harvoni

对于

Gilead

显然更为重要。在

2016

年第一季度,

Harvoni

的销售额占

Gilead

丙肝药物总销售额的

70%

。

显然,

Gilead

必须仔细衡量一下怎么样安放

Epclusa

的位置才不会让其阻挡了

Harvoni

的财路。

鉴于此,公司将

Epclusa

的价格最终定在

74,500

美元

/12

周或许是一个非常不错的选择。

Harvoni

的价格是

94,500

美元

/12

周。同样主攻基因

1

型

HCV

感染的

ViekiraPak

在定价上比

Harvoni

便宜了

10,000

美元,而且艾伯维与美国最大的药房福利管理机构快捷药方公司签订了排他性独家协议,并承诺给予更多的折扣。默沙东

Zepatier

获准用于基因

1

4

型

HCV

感染患者,定价

54,600

美元

/12

周更具侵略性。由于竞争对手的压力,

Harvoni

的价格也被迫大幅下降。

Epclusa

的定价高于

Harvoni

ViekiraPak

和

Zepatier

说明

Gilead

并没有选择让

Epclusa

与现有的基因

1

型

HCV

感染药物进行低价竞争。假设

Gilead

放高姿态,不采取与

Harvoni

类似的折扣策略,那么支付者无疑会为基因

1

型

HCV

感染患者继续选择

Harvoni,ViekiraPak

或

Zepatier

。这其实对

Gilead

有利,因为

Harvoni

本身就在基因

1

型

HCV

感染患者群中占主导,

Gilead

不用以牺牲

Harvoni

的代价来为

Epclusa

抢份额。

这样看来,

Gilead

主要是利用

Epclusa

来冲击基因

2

3

型

HCV

感染的丙肝市场。这种基因型的丙肝感染非常难以治疗,医生通常会采用多药组合的方式作为标准治疗。最常见的组合为索非布韦

+

利巴韦林或索非布韦

+Daklinza

(百时美施贵宝)。

这两种组合疗法虽然有效,但也是昂贵的,每周期治疗费用高达

100,000

美元。而且副作用比较多,患者治疗依从性较差,从而影响治愈率。由于组合治疗的这些弊端,

Epclusa

或许很快就会成为基因

2

3

型

HCV

感染患者的标准疗法。更重要的是,

Gilead

甚至不必以降价的方式来抢占市场。

综上所述,

AbbVie

由于与

ExpressScripts

签订了

“

甜蜜协议

”

市场份额比较有保障,受

Epclusa

上市的冲击比较小。默沙东

Zepatier

本身就以

“

后来人

”

和

“

挑战者

”

的姿态进入市场,可谓输无可输。百时美施贵宝

Daklinza

反而可能会成为

Epclusa

上市的最大受害者。如果事实真如以上预测那样演变,那么丙肝市场将有大约十亿美元的份额需要重新分配。